Ny temafond med fokus på europæisk forsvar

Det er en passivt forvaltet indekseret fond med fokus på europæiske selskaber inden for inden for den sektor, der overordnet går under betegnelsen ’Aerospace and Defence’. Derudover kan selskaber fra andre sektorer medtages, hvis de har væsentlig del af deres indtjening fra forsvarsaktiviteter. Her har vi sat en nedre grænse på 10 pct. Vi har et indeks på aktuelt 32 selskaber, som bl.a. tæller franske Airbus, tyske Rheinmetall, britiske BAE Systems og Rolls-Royce – samt en række andre aktører fra Norge, Italien og Spanien.

De største forsvarsproducenter globalt er primært amerikanske og kinesiske. Alligevel har vi valgt udelukkende at fokusere på europæiske selskaber. Det skyldes, at Europa står over for et historisk paradigmeskifte, hvor der skal investeres massivt i egen forsvarskapacitet. De europæiske regeringsledere har et klart ønske om, at disse investeringer primært skal løftes at europæiske producenter. Dertil kommer, at flere af de største globale aktører har aktiviteter inden for kontroversielle våben, som vi er afskåret fra at investere i. Ved at fokusere på europæiske selskaber, undgår vi at skulle ekskludere en række selskaber fra USA og Kina, som har aktiviteter, der ikke er forenelige med vores investeringspolitikker.  

Den henvender sig til risikovillige investorer, som ønsker eksponering mod forsvarstemaet – men uden at lægge alle æg i en kurv og tage al risiko gennem ét enkelt selskab, som fx tyske Rheinmetall, som er en forsvarsaktie, der fylder meget i danskernes depoter. Ved at investere i en indeksafdeling, får man en balanceret investering ind i temaet europæisk forsvar spredt på forskellige industrier og lande. Aktuel består vores fond af 32 selskaber som sikrer en bred eksponering til temaet, og bidrager til at reducerer den selskabsspecifikke risiko.  

Det er korrekt, at sektoren de seneste 24 måneder har gjort det markant bedre, end aktiemarkedet generelt. Efter vores vurdering ændrer det ikke ved det strukturelle investeringsbehov, som ligger foran Europa, hvis de politiske ambitioner skal indfries. Forsvarsaktier bør ses som en langsigtet investering, hvor selskaberne forventes at nyde godt af vedvarende offentlige investeringer de næste mange år.  

INDEX Europa Forsvar er en tematisk fond med et snævert fokus. Den adskiller sig fra brede globale aktiefonde ved at koncentrere sig om én enkelt sektor og region. Det gør den ikke egnet som hovedkomponent, men derimod som en byggeklods i en diversificeret portefølje. Hvor stor andel fonden bør udgøre, afhænger af den enkeltes risiko- og investeringsprofil, men som udgangspunkt bør en tematisk fond som denne kun udgøre en meget begrænset andel af den samlede aktieportefølje. I det globale STOXX-indeks indgår forsvarssektoren med en vægt på 2 pct. – det kan eventuelt tjene som rettesnor for, hvor meget man som investor eventuelt skal allokere til forsvarstemaet.